九年光景把凈利潤翻十倍至15億 營收229億的這家浙江紡企這樣做！

本土滌綸長絲巨頭 新鳳鳴團(tuán)體股分有限公司（以下簡稱 新鳳鳴 ），今天（1月21日）發(fā)布事跡快報稱，2017年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入229.63億元，與上年同期相比增長31.39%；歸屬于母公司的凈利潤14.97億元，與上年同期相比104.57%；每股收益2.6元。

與此同時，新鳳鳴流露，公司控股股東莊奎龍?zhí)嶙h，2017年度向全部股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利2.6元(含稅)，同時每10股轉(zhuǎn)增4股。

新鳳鳴解釋稱，2017年度公司營業(yè)收入快速上漲的緣由是：1方面得益于行業(yè)景氣度提升，產(chǎn)品銷售價格上漲；另外一方面中盈化纖2期于2016年4月份投產(chǎn)，本年已全部達(dá)產(chǎn)，本年產(chǎn)品產(chǎn)銷量較去年略有增長；報告期內(nèi)，公司盈利狀態(tài)良好主要系滌綸長絲行業(yè)受國家供給側(cè)改革積極影響，行業(yè)新項目產(chǎn)特別是第2季度能釋放增速降落，去產(chǎn)能、去庫存成效顯著，行業(yè)景氣度提升；同時，公司新產(chǎn)品、新工藝研發(fā)、創(chuàng)新能力增強(qiáng)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)1步優(yōu)化，公司產(chǎn)品的盈利能力顯著增強(qiáng)，整體效益相比去年大幅提升。

財報顯示，2017年末，新鳳鳴預(yù)計歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益為65.60億元，同比增長111.07%，歸屬于上市公司股東的每股凈資產(chǎn)10.90元，同比增長84.12%，主要系公司公然發(fā)行股票凈資產(chǎn)增加及本期歸屬于母公司所有者的凈利潤增加而至。

業(yè)內(nèi)人為，新鳳鳴事跡的快速增長主要是滌綸長絲毛利率提升和產(chǎn)銷量的增長而至。市場行情顯示，2017年，滌綸長絲POY（以POY150D/48F華東地區(qū)市場價為例）平均價差為1539元/噸，同比增長29.28%，滌綸長絲FDY（以FDY150D/96F華東地區(qū)市場價為例）平均價差為1959元/噸，同比增長9.24%，滌綸長絲DTY（以DTY150D/48F華東地區(qū)市場均價為例）平均價差為2715元/噸，同比增長14.14%；從POY、FDY和DTY的價差同比增長幅度看，POY的表現(xiàn)最為優(yōu)良，新鳳鳴產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中以POY為主，POY、FDY和DTY的產(chǎn)能分別為211、42和16萬噸，POY價差的大幅提升促使公司事跡大幅增長。從2017年4季度的價差看，POY和DTY的價差分別到達(dá)1621元/噸和3175元/噸，環(huán)比提升160元/噸和249元/噸，盈利大幅改良，F(xiàn)DY價差為2030元/噸，環(huán)比回落46元/噸。

招商證券分析師王強(qiáng)介紹，滌綸長絲行業(yè)2007年處于景氣高點，2008年受全球金融危機(jī)影響，行業(yè)的景氣度快速回落，2009年1季度到達(dá)谷底，從2009年2季度起，隨著下游需求的復(fù)蘇，滌綸長絲行業(yè)的景氣度不斷回升，延續(xù)到2011年3季度末，2011年4季度起滌綸長絲行業(yè)的景氣度逐漸回落，全部行業(yè)進(jìn)入了深度調(diào)劑期，至2013年到達(dá)谷底，以后受行業(yè)短時間供需影響有所波動，整體處于低位徘徊；2016年以來，行業(yè)供需格局得以改良，滌綸長絲行業(yè)景氣度逐漸回升，延續(xù)至今。

其間了解到，2017年我國滌綸長絲行業(yè)新增產(chǎn)能125萬噸，增速3.5%；復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能119萬噸，復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能占比3.4%；合計有效產(chǎn)能增長6.9%，低于我國2017年滌綸長絲表觀消費(fèi)增速的11.8%。

目前，同時新鳳鳴正在計劃建設(shè)220萬噸PTA項目，這將進(jìn)1步延伸公司產(chǎn)業(yè)鏈，打造產(chǎn)業(yè)鏈1體化，提高抗風(fēng)險能力和盈利穩(wěn)定性；該項目預(yù)計2019或2020年投產(chǎn)。而重新鳳鳴的計劃看，未來幾年公司還將不斷有新項目投產(chǎn)，滌本身就是1個利好消息綸長絲產(chǎn)能范圍將進(jìn)1步擴(kuò)大，市占率將進(jìn)1步提升；同時將進(jìn)1步延伸產(chǎn)業(yè)鏈。

王強(qiáng)預(yù)計，2018~2019年，我國滌綸長絲新增產(chǎn)能復(fù)合增速將到達(dá)4.8%，預(yù)計復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能較少。2018年預(yù)計新增產(chǎn)能約225萬噸/年，產(chǎn)能增速約6.2%，其中40萬噸產(chǎn)能是2017年推延投產(chǎn)的產(chǎn)能；預(yù)計2019年新增產(chǎn)能約138萬噸，產(chǎn)能增速約3.6%。由此預(yù)期，2018~2019年我國滌綸長絲的消費(fèi)增速有望保持在6~8%的水平，行業(yè)整體有效產(chǎn)能開工率會穩(wěn)中有升，預(yù)計行業(yè)的盈利也將穩(wěn)中有升，行業(yè)景氣度將延續(xù)。

其間了解到，新鳳鳴是國內(nèi)至97.9億美元;凈利潤同比增長13%年產(chǎn)百萬噸級以上最專業(yè)的滌綸長絲生產(chǎn)企業(yè)之1，主營業(yè)務(wù)為民用滌綸長絲的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品為POY、FDY和DTY。公司經(jīng)過量年的發(fā)展，開發(fā)了覆蓋POY、FDY和DTY等多個系列400余個規(guī)格品種的產(chǎn)品，主要利用于服裝、家紡和產(chǎn)業(yè)用紡織品等領(lǐng)域。

財報顯示，新鳳鳴主營業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)：公司收入主要來自POY產(chǎn)品，占營業(yè)收入的比例為70.43%。另外，F(xiàn)DY產(chǎn)品占16.15%，DTY產(chǎn)品占7.44%。POY產(chǎn)品貢該品牌開創(chuàng)于2006年獻(xiàn)了65%的毛利潤，另外兩項主營產(chǎn)品，F(xiàn)DY貢獻(xiàn)了20%的毛利潤，DTY貢獻(xiàn)了11%的毛利潤。

新鳳鳴的主要產(chǎn)品滌綸長絲的上游為石化行業(yè)，PTA和MEG為生產(chǎn)滌綸長絲的主要原材料，約占滌綸長絲生產(chǎn)本錢的85%左右。我國民用滌綸長絲主要用于服裝、家紡和產(chǎn)業(yè)用紡織品等行業(yè)。由于上述下游行業(yè)的生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量多，范圍相對較小，滌綸長絲生產(chǎn)企業(yè)對下游行業(yè)有1定的議價能力。同時，服裝、家紡和產(chǎn)業(yè)用紡織品等行業(yè)的需求變化也不斷影響著滌綸長絲行業(yè)的發(fā)展方向。

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